意法半导体2025年Q4财报：营收33.3亿美元，展望2026年稳健增长

意法半导体（STMicroelectronics）在2025年第四季度实现了净营收33.3亿美元，较去年同期微增0.2%，毛利率达到35.2%，营业利润为1.25亿美元。尽管面临全球供应链挑战和部分业务部门的业绩下滑，公司通过优化产品组合和提升生产效率，成功推动了整体营收的增长。展望2026年第一季度，意法半导体预计净营收将达到30.4亿美元，继续保持稳健发展态势。

财务亮点与分析

2025年第四季度业绩概览：

净营收：33.3亿美元，同比增长0.2%，环比增长4.5%。

毛利率：35.2%，高于预期中值20个基点，但同比下降250个基点，主要受生产效率下降和汇率波动影响。

营业利润：1.25亿美元，显著低于去年同期的3.69亿美元，主要由于1.41亿美元的资产减值、重组费用和其他相关业务退出成本。

非美国通用会计准则（Non-GAAP）数据：营业利润为2.66亿美元，净利润为1.00亿美元，每股摊薄收益为0.11美元。

全年表现：

2025年全年净营收：118亿美元，同比下降11.1%。

营业利润率：1.5%，非GAAP营业利润率为4.7%，净利润为4.86亿美元。

自由现金流：2.65亿美元，资本支出为17.9亿美元。

各产品部门表现

意法半导体的产品线覆盖广泛，涵盖模拟器件、功率与分立器件、MEMS与传感器、微控制器、数字IC及射频产品等。以下是各产品部门的具体表现：

模拟器件、功率与分立器件、MEMS与传感器（APMS）产品部：

模拟器件、MEMS与传感器（AM&S）子产品部：营收增长7.5%，主要得益于影像传感器产品的强劲销售。营业利润为2.35亿美元，增长6.6%，营业利润率为16.2%。

功率与分立器件（P&D）子产品部：营收大幅下降31.6%，营业利润由去年同期的盈利1.24亿美元转为亏损4500万美元，营业利润率为-30.2%。

微控制器、数字IC与射频产品（MDRF）产品部：

嵌入式处理（EMP）产品部：营收增长1.2%，尽管连接安全处理器和定制处理器营收有所下降，但通用微控制器业务的增长抵消了部分影响。营业利润为1.95亿美元，增长7.5%，营业利润率为19.2%。

射频和光纤通信（RF&OC）子产品部：营收增长22.9%，营业利润为1.05亿美元，增长11.0%，营业利润率为23.4%。

战略重点与未来展望

意法半导体总裁兼首席执行官Jean-Marc Chery表示：“第四季度的净营收高于我们的业务展望中值，主要得益于个人电子产品收入的增长，CECP（消费电子、计算与外围设备）和工业产品也为营收增长做出了贡献。虽然汽车业务低于预期，但整体来看，我们通过优化产品组合提升了毛利率。”

对于2026年的展望，意法半导体预计第一季度净营收为30.4亿美元，环比下降8.7%，但仍高于过去几年一季度的平均水平。毛利率预计约为33.7%，其中包括约220个基点的闲置产能支出。

公司将继续专注于以下几个关键领域：

加快创新：加大研发投入，推动新技术和新产品的开发。

制造布局重塑与成本结构优化：通过全球范围内的制造布局调整，降低运营成本，提高生产效率。

增强自由现金流的产生：通过优化资本支出和提高运营效率，进一步提升自由现金流。

行业意义与市场前景

意法半导体的财报不仅反映了公司在复杂市场环境下的应变能力，也展示了其在全球半导体行业中持续创新和扩展的决心。尽管部分业务部门如功率与分立器件的表现不尽如人意，但整体上，公司通过多元化的产品组合和灵活的战略调整，成功应对了市场的不确定性。

特别是在当前全球经济复苏和数字化转型加速的背景下，意法半导体的产品和技术将在多个关键领域发挥重要作用，包括但不限于：

智能驾驶与新能源汽车：随着电动汽车市场的快速增长，对高性能功率器件的需求日益增加。

工业自动化与物联网：智能制造和工业物联网的普及将带动对高性能微控制器和传感器的需求。

消费电子与智能家居：5G技术的推广和智能家居市场的爆发将进一步推高对嵌入式处理芯片和无线通信解决方案的需求。

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